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英利太阳能到底做错了什么?

作者:佚名  来源:  时间:2017/3/11 10:39:23

处于债务漩涡中的英利,依然看不到化解危机的曙光!

3月7日,英利绿色能源控股有限公司宣布,王向东因个人原因辞去该公司执行董事职务,公司董事会委任副总裁熊景峰接任该职务。在去年7月份,王向东刚从英利的“灵魂人物”苗连生手中接过集团董事长一职。

一天后的3月8日,英利宣布为妥善解决公司的债务问题,将由独立董事组成特别委员会,负责评估公司的运营与财务状况,并借此制定更可行的战略与融资方案,改善公司的债务结构,并增加股东价值。

英利同时表示,新成立的特别委员会需多少时间、处理多少工作,目前无法公布。公司方面现阶段不会公开任何时间表、所要处理之交易形式、或是债务处理方案。董事会与特别委员会也不保证任何战略选项。英利仅指出,有必需时将会即时披露必要公开之讯息。

身为一线大厂,英利的资产负债比已经在100%上下浮动超过一年。虽然截止目前公司还在稳定运营中,但如泰山压顶一般的债务问题始终得不到妥善解决,英利危局何解?

从1987年英利集团成立,到1999年承接国家第一个年产3兆瓦多晶硅太阳能电池及应用系统示范项目,再到2007年6月在美国纽交所上市,英利在军人出身的苗连生领导下,一直在中国光伏产业发展中扮演着重要角色。

在艰难的拓荒时代,英利一路向前、所向无敌;现如今,光伏装机爆发性增长、光伏好时候来临,英利却踉踉跄跄、举步维艰。英利到底做错了什么?处于危机之中的英利,重生与复兴之路又在哪里?

从化妆品到太阳能英利新能源起家

苗连生出身军旅,13岁参军,28岁退伍,两次赴越南参战,复员后回乡创业,做过多种生意,包括化妆品、弱碱性电解水、环保分类垃圾桶、脱水蔬菜、KTV等。

1993年在做化妆品生意期间,苗连生从对面书店了解到了太阳能光伏技术,并渐渐着迷上了这门新的技术。1998年,他成立了保定英利新能源有限公司,开始进军光伏行业。那时候,光伏教父施正荣那时候还没回国创业,就连一线城市都没几个人知道“光伏”是什么,一提"太阳能",别人都以为他是卖热水器的。

苗连生就是在这种情况下开启了他的光伏事业。当时,国内还没有商业化生产多晶硅太阳能电池的能力。用太阳发电,对很多人来说,不过是科幻电影里的一个镜头。好在当时的英利在化妆品生意上赚了不少钱,而且规模不算小,年营业额超过2亿元,这为新公司前期运转提供了资金。

在苗连生的坚持下,这个连当时的厂房都是在别人遗留下来的“半拉子工程”上改造出来的小企业,却坚持紧跟世界科技发展前沿进行引进与自主研发,并率先完整了从铸锭、硅片、电池、组件到太阳能光伏应用系统的整个产业链结构。

1999年,英利新能源承接了国家第一个年产3兆瓦多晶硅太阳能电池及应用系统示范项目,填补了我国不能商业化生产多晶硅太阳能电池的空白。有了这次突破,苗连生就自信了起来,开始想把新能源业务做的更大。

但是,想要做大并不是那么容易的,太阳能行业是一个极其烧钱的行业,仅靠化妆品生意赚的钱是远远不够的,所以苗连生想到了“傍大款”。2002年就有了英利与天威保变的合作,天威保变向英利新能源注资3650万元人民币,获得了49%的股份。

此时的英利,也刚好迎来了难得的好时候。

2004年8月份,德国政府更新了《可再生能源法》,对光伏发电大力补贴,使其在能源供应中的比重大幅上调并定下了时间表,并进一步扩散到丹麦、意大利、英国、西班牙等国,欧盟对光伏电池产生井喷式需求。

借着这股东风,英利作为光伏电池及组件供应商顺势崛起,很快跻身国际光伏巨头行列。

英利艰难上市为争控股权两败俱伤

这时的英利已经足够强大,但是苗连生再一次把目光转向了更大的目标——上市。

但此时的英利,早已不是苗连生说啥是啥的英利。在与天威保变合作时,意在扩张的英利为了拿到天威保变的资金,拿出2%的股权,后者则仅以156万元的投入实现了对英利新能源的绝对控股(由49%增加到51%),并将英利新能源更名为天威英利。

为了英利的发展,苗连生刚开始只有忍气吞声,但要将企业弄上市,控股权的问题就不得不争。苗连生咬牙之下,以2500万元购回天威保变2%的股份,这是一年多前售出价格的16倍。

在搞定这件事后,另外一大难题又从天而降。

在2006年8月8日,国家六部委颁布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》(10号文),按照规定,天威保变作为国有控股的上市公司,针对子公司的分拆上市,必须经过中国证监会、国资委、商务部和外管局等部门的审批,文件将于9月8日生效。

这意味着英利如果不赶在2006年9月8日之前将公司重组出去,天威保变的海外上市十有八九就要“流产”。漫长的严格的审批,会使得新能源企业错失最好的时机,海外上市将遥遥无期。

关键时刻,苗连生与天威集团高层进行了艰难曲折的谈判和博弈,具体交易是如何达成的外界不得而知。根据天威保变公告的《境外上市细化方案》,总体思路是苗连生以天威英利51%的股东权益到境外上市,天威保变以天威英利49%的股权换取境外上市公司股权,最终天威英利成为外商独资企业,而天威保变成为一家纽交所上市公司的股东。

几经周折,英利终于走出了泥潭。美国东部时间2007年6月8日上午9时30分,苗连生敲响了纽约证券交易所的开市钟,英利绿色能源成功上市(股票代码YGE)。由于苗连生不习惯系领带,他也无意中成为了纽交所200多年历史中第一个不系领带的敲钟人。

成功上市后,曾从军15年并参加过中越边境自卫还击作战的苗连生,并不是一个吃亏的“主”,英利绿色能源持续出击,对天威英利增资持股至74.01%。

同年,天威集团决定,将其全部股权无偿划拨给央企兵装集团。“从不受人摆布”的兵装集团,对丧失天威英利控股地位耿耿于怀。2008年1月,兵装集团主导下保变电气于联合四川乐山电力股份有限公司,成立乐山乐电天威硅业科技有限责任公司(乐电天威),投资约22亿元的多晶硅项目,以制衡天威英利。

而苗连生也不甘示弱,在乐电天威成立仅两月后,英利绿色能源便针锋相对成立了六九硅业有限公司(六九硅业),投资高达126亿元重点杀入多晶硅项目。

不过,酣战中的英利和天威没有意料到,在金融危机大冲击下,产能过剩的多晶硅价格开始出现断崖式下跌,导致乐电天威破产,六九硅业受重创。

不过,通过一系列努力,也使英利成为全球领先的太阳能公司,也是全球最大的垂直一体化光伏发电产品制造商之一。

激进发展英利遭双反困局

2007至2008年间,受益于光伏市场的升温,上游原料多晶硅价格呈现出井喷式增长,由每千克22美元一路飙升至每千克300至500美元。这样的好时光,岂能错过?一向敢想敢干的苗连生,带领着英利走上了激进发展的道路。

2009年3月,英利以每千瓦时0.69元(行业成本价为每千瓦时2元)的“吐血价”,拿下当时国内最大的敦煌10兆瓦光伏电站项目,遭到业界的强烈质疑。对此,光伏大佬施正荣等人也公开质疑苗连生是刻意“搅局”。

2012年,英利再次剑走偏锋,在宁夏中卫30兆瓦的并网光伏电站组件设备招标中,以低于当时业内平均价格(每瓦6元)的价格中标(每瓦5.18元),让外界质疑其是不计成本的抢市场。

另外,英利在营销和品牌宣传上,也是一掷千金,连续赞助了南非世界杯和巴西世界杯,砸入近10亿元真金白银,让业界同行是瞠目结舌:你一个做光伏的去赞助踢足球的做啥?

英利的激进,在市场变坏之后,开始尝到恶果。

2012年,欧盟启动对华光伏产品反补贴、反倾销调查,并最终通过决议对原产中国的光伏产品征收高额惩罚性关税,严重依赖对欧出口的中国光伏企业遭受致命一击,英利遭受重创,从2011年起连续四年亏损,亏损额高达15亿美元之巨,巨额债务让英利陷入了破产倒闭的边缘。

面对危局,苗连生是一刻也没有闲着。他带着两口大锅,海南、天津、衡水、保定的四处跑,给员工炖鱼、炖肉,鼓舞士气,要把家的味道和温暖带给了更多英利人,激发员工的斗志和激情,誓言要“越双反我们越团结,越双反我们成本越低”

2013年,英利进行“二次创业”,苗连生驱车行程2万公里,走遍云南、广西、广东、陕西、山西、河南、湖北、山东8个省去考察,布局光伏电站建设,以实施其“千亿决战下游光伏电站”战略。

苗连生卸任英利连遭警告退市

虽然,在苗连生的带领下英利在2014年取得总营收129.274亿人民币,收入居全行业第三,出货量3361.3兆瓦仅次于天合光能的3660兆瓦,摘得“探花”的好成绩。但是,在高收入的情况下并没有让英利跻身到盈利行列中,仍然有高达13亿的亏损。

截至2014年12月31日,英利的短债为101.2亿元人民币;中期票据有17.13亿元人民币(不包括已到期或将在2015年到期的23亿人民币),还有28.6亿元的长期债务,总负债率达到近150亿元。

2015年,英利曾试图通过各种方式自救。苗连生在员工大会不仅宣布将拿出个人“全部身家”帮英利渡过难关,更向员工道歉,称英利高负债的局面“没有任何人的责任,这是老苗的战略失误”。随后不仅出售闲置土地,更将资产质押换取银行贷款。

但是这一系列动作并没有挽救英利,随后的8月,英利收到了纽约证券交易所的退市警告,原因是英利自7月15日起,收盘价连续40个交易日低于1美元。英利只有在收到通知后6个月内,连续30个交易日收盘价超过1美元,才可以继续留在纽约证券交易所上市。

为化解退市风险,英利经过出售资产、撤并业务、实行“10并1合股”等一系列的手段救市,但是,遭受多次打击的英利,已经没有了当年霸主的威势。风风火火、宁折不弯的苗连生,在2016年年中,卸任了集团董事长一职。

其实早在几年前,苗连生就曾经表示,在2015年之后将退居二线,“到那时,养养猪、种种菜、钓钓鱼、养养狗将是我的‘工作重心’”。从1987年创办英利集团开始,将近30年时间,苗连生一直担任着集团的核心管理者,这是首次转向幕后,英利的苗连生时代很可能会就此画上句号。

如今的英利,依然在泥淖中艰难挣扎,退市危机、债务危机,成为了旋绕在头顶上随时可能落下来压垮英利的两根“稻草”。

2月15日,英利公告称在2月9日再次收到纽约证券交易所通知,因公司过去连续30个交易日平均市值低于5,000万美元,同时上一财报期末股东权益低于5,000万美元,低于纽交所持续上市标准规定的条件。

根据纽交所规定,公司在收到通知后90天内,需要向纽交所提交一份商业计划书,阐明公司在收到通知后18个月内(计划期间)使自身重新符合纽交所持续上市标准的计划。纽交所将评估该商业计划书,如果不满足标准公司股票将被纽交所停止交易,并启动退市程序。如今,退市警告已发出近一个多月,英利的市值也只有4000万美元左右,现实的残酷已经把英利逼到了退市边缘。

未来的英利将何去何从?能否从退市漩涡中成功抽身,这就要看在现任公司管理层领导下的英利还有哪些妙招了。是通过业务发展来自救?还是直接从纽交所退市实施私有化,转变成为了私有企业?英利可以闪转腾挪的时间已经不多了!

“英利的摊子很大,问题很多,地方政府一直在想办法救它,英利不能倒!”3月5日,河北省可再生能源产业协会的一位领导在跟记者谈起英利现状时,幽幽的说道。

“希望英利能撑过去。”他说。这或许代表了很多对英利有感情的人士的心声。

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